Die 40er-Regel

Die „40er-Regel“ ist eine Heuristik zur Beurteilung des Zustands einer Software: Die Umsatzwachstumsrate (%) plus die Gewinnmarge (%) sollte mindestens 40 betragen. Sie schafft ein Gleichgewicht zwischen Wachstumsambitionen und der Notwendigkeit, die Rentabilität im Auge zu behalten.

• Balanced Scorecard

  Verhindert, dass Wachstum gefeiert wird, das die Marge zerstört – oder eine Marge, die das Wachstum bremst.

• Flexibilität bei der Inszenierung

  Unternehmen in der Anfangsphase können sich auf Wachstum konzentrieren; Unternehmen in einer späteren Phase benötigen mehr Gewinn.

• Kurzübersicht für Anleger

  Wird häufig in Diskussionen über die Leistung von SaaS-Lösungen verwendet.

• Klarheit hinsichtlich der Kompromisse

  Macht die Abwägung zwischen Wachstum und Gewinn deutlich.

• Trendbeobachtung

  Zeigt an, ob sich der operative Hebel verbessert.

1. 01

   Auf Basis der Wachstumsrate

   Die Definition von ARR bzw. Umsatz im Jahresvergleich muss einheitlich sein.

2. 02

   Definition des Begriffs „Marge“

   Der Vergleich von EBITDA und FCF verändert das Bild.

3. 03

   Einmalige Posten

   Außerordentliche Gewinne/Verluste verzerren die Marge.

4. 04

   Investitionszyklen

   Neueinstellungen oder eine Markterweiterung können den Wert vorübergehend senken.

5. 05

   Kategorie „Reife“

   Die Wachstumsnormen unterscheiden sich je nach Marktphase.

6. 06

   Bilanzierungsgrundsätze

   Bitte stimmen Sie sich vor der externen Nutzung mit der Finanzabteilung ab.

Ein „Rule of 40“-Rechner fasst Wachstumsrate und Gewinnmarge zu einem einzigen Wert zusammen, damit die Unternehmensleitung eine ausgewogene Leistungsbewertung vornehmen kann.

• Sofortiges Ergebnis

  Prüfen Sie, ob Sie die 40er-Marke überschreiten.

• Szenarioplanung

  Veranschaulichen Sie das Umsatzwachstum und die Margenhebel.

• Vorbereitung auf die Prüfung

  Stellen Sie die Wachstums- und Gewinnentwicklung klar und deutlich dar.

• Benchmarking

  Verfolgen Sie den Spielstand nach Quartalen.

• Entscheidungshilfe

  Überprüfen Sie Ihre Einstellungs- und Ausgabenpläne auf ihre Tragfähigkeit.

1. Schritt 1

   Geben Sie das Wachstum in Prozent ein

   Verwenden Sie das Umsatzwachstum im Jahresvergleich oder das ARR-Wachstum.

2. Schritt 2

   Geben Sie den Margenprozentsatz ein

   Verwenden Sie die EBITDA- oder FCF-Marge einheitlich.

3. Schritt 3

   Lesen Sie die Partitur

   „Sum“ ist Ihr Ergebnis nach der „Rule of 40“.

4. Schritt 4

   Erörtern Sie die Vor- und Nachteile

   Entscheiden Sie, ob Sie das Wachstum, die Marge oder beides vorantreiben möchten.

Ein Wert von 40 oder mehr gilt als klassisches Ziel. Ein Wert unter 40 bedeutet nicht automatisch ein Scheitern – er signalisiert lediglich, dass Sie die Vor- und Nachteile erläutern müssen. Unternehmen in der Frühphase liegen bei Investitionen häufig unter 40; von Unternehmen in späteren Phasen wird erwartet, dass sie diesen Wert erreichen oder übertreffen.